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수원촉법소년변호사 ‘7천피’ 넘은 코스피, 지속가능할까···실적 뒷받침 vs 과열·변동성 우려도

이진숭

49분전 0 0

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수원촉법소년변호사 코스피 지수가 6일 사상 처음 7000선을 돌파한 배경에는 미국 빅테크 기업들의 AI(인공지능) 투자 확대와 반도체 슈퍼 사이클에 따른 반도체주 랠리가 자리하고 있다. 이재명 정부가 지향해온 부동산 대신 주식이라는 ‘머니 무브(자금 이동)’ 시대가 도래하고 있다는 관측 또한 제기된다. 이에 실적과 자금이 뒷받침된다면 7000선을 넘은 코스피 지수가 연내 8000선을 넘고 지속가능할 것이라는 의견도 나오지만 ‘핑크빛’ 전망만 있는 건 아니다. 동시에 반도체주 중심 급등에 따른 과열과 변동성 확대를 우려하는 목소리도 나온다.
증권가에선 코스피 7000 돌파가 단순히 유동성이 이끈 랠리가 아니라 국내 반도체 기업의 실적이 이끈 장세라고 평가했다.
미국 빅테크 기업들의 AI 인프라 투자 확대로 메모리 반도체 수요가 급증하면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 기업들은 지난해에 이어 올해 1분기 ‘어닝 서프라이즈’ 실적을 내놨다. 반도체 슈퍼 사이클이 한동안 계속될 것이란 전망이 나오면서 반도체 ‘투 톱’ 회사 주가도 급등하는 모양새다.
코스피 상장사의 영업이익도 오르고 있다. 연합인포맥스에 따르면 최근 3개월 내 3개 이상 증권사가 실적 전망치를 제시한 코스피 상장사 335곳의 2026년도 연결 기준 영업이익 컨센서스(시장 평균 전망치)는 현재 809조7370억원으로, 3개월 전에 비해 55% 급증했다.
특히 코스피 상장기업 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 7배 초반 수준에 불과해 코스피 추가 상승 여력이 충분하다는 관측도 나온다. 주가 상승 속도보다 이익 증가 속도가 더 빠르다는 게 증권가 판단이다. 연내 코스피 8000선 돌파도 허황된 전망이 아니라는 것이다.
이경민 대신증권 연구원은 “코스피는 실적 및 펀더멘털 동력에 기반해 상승세를 이어가는 실적 장세를 보이고 있다”며 “밸류에이션(실적 대비 주가) 정상화를 통해 8000선 진입 가능성이 열려 있다”고 말했다.
코스피 상승에 따라 머니 무브 현상도 본격화하고 있다. 예금에서 주식으로의 자금 이동 흐름이 강해지는 추세다.
한국은행 경제통계시스템에 따르면 지난해 말 잔액이 1억원을 넘기지 않는 정기예금 계좌 수는 2162만9000개로 6년 반 만에 최소치로 줄어들었다. 주택 구매를 위한 대기 자금을 비롯해 은행에 묶어둔 자금 등이 증시로 대거 유입되고 있다고 볼 수 있다.
개인들의 주식 계좌도 늘어나는 추세다. 금융투자협회 자료를 보면, 지난달 말 기준 주식거래활동계좌수는 1억509만개로 집계돼 지난해 말보다 6.9% 증가했다. 증시 진입 대기 자금인 투자자 예탁금도 지난해말 88조원에서 125조원으로 증가했다.
부모가 자녀 계좌를 개설해주는 경우 역시 늘고 있다. 대신증권이 연령별 신규 계좌 개설 건수를 분석한 결과 올해 1월 대비 지난달 0~9세와 10대의 계좌 개설 증가율은 각각 119.2%로, 101.1%로 나타났다.
올해 최고 투자처로 주식을 꼽는 이들도 늘고 있다. KB금융지주 경영연구소가 내놓은 ‘2026 KB부동산 보고서’를 보면, 고액 자산가들은 올해 최대 유망 자산으로 주식(34%)을 꼽았다. 부동산(23%), 펀드(16%)가 뒤를 이었다.
코스피가 단기간 급등하면서 과열을 우려하는 목소리도 나온다. 코스피는 올초 대비 이날까지 약 75%, 1년전과 비교하면 약 188% 급등했다. 한국형 공포지수인 코스피200 변동성지수 VKOSPI도 이날 재차 60선을 재차 돌파하며 이달 들어 최고치를 기록했다.
이른바 ‘버핏 지수’를 활용해 주요국 증시의 과열 수준을 측정하는 미국 투자분석 플랫폼 구루포커스도 한국 주식시장을 ‘매우 고평가’된 상태라고 진단했다. 국내 증시 시가총액을 국내총생산(GDP)로 나눈 버핏지수는 통상 100%를 넘으면 고평가, 120% 이상을 과열로 판단하는데, 한국은 이날 기준 215.24에 달했다.
반도체주 쏠림 현상 역시 증시 변동성을 키울 변수로 지목된다. 반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스의 시총이 코스피 전체 시총의 약 40%를 차지하는 상황에서 반도체 업황과 기업 실적에 따라 국내 증시도 요동칠 수 있다는 우려가 나온다.
한지영 키움증권 연구원은 “5월 이후 코스피 전망은 올해 하반기에 내년 이익 기대치가 상향, 유지, 하향하는지에 따라 전망의 강도에 차이가 생길 것”이라고 말했다.
4일 서울 동대문디자인플라자(DDP)에서 운영되는 서울야외도서관 소파에서 시민들이 독서와 휴식을 즐기고 있다. 5일까지 잔디마당에 조성되며 독서쉼터·피크닉존·전시존으로 구성된다.
<연합뉴스>
지난 3월 입주자 모집공고를 낸 서울 아파트의 1순위 청약 경쟁률이 평균 156.3 대 1에 이른 것으로 나타났다. 서울 강남권 분양가상한제 대상 아파트에 청약자가 몰린 영향이다.
부동산플랫폼 직방이 4일 내놓은 청약시장 분석 결과, 올해 3월에 분양공고한 서울 아파트 단지에는 1순위 청약 9만322건이 접수돼 2024년 9월 이후 가장 많은 건수를 기록했다.
서울의 3월 분양공고 단지 1순위 평균 청약 경쟁률은 156.3 대 1로 지난 1월(44.1 대 1), 2월(70 대 1) 대비 큰 폭으로 상승했다.
서울 핵심 지역에 분양한 아크로서초(1099 대 1), 오티에르반포(710 대 1), 이촌르엘(135 대 1)에 특히 청약자가 많았다. 일반공급 30가구 모집에 3만2973건이 접수된 아크로서초는 1099.1 대 1의 청약 경쟁률을 기록했다. 이는 2015년 이후 서울에서 분양한 민간 아파트 단지 가운데 역대 최고 경쟁률이다. 이들 단지는 모두 분양가상한제 적용으로 분양가가 주변 시세에 비해 현저히 낮게 책정돼 수요가 집중된 것으로 분석된다.
수도권에선 인천이 3월 평균 18 대 1을 기록하며 서울 다음으로 높은 청약 경쟁률을 보였다. 특히 검단호수공원역파라곤이 31.26 대 1로 인기를 모았다. 검단신도시 내 공공택지에 조성된 단지로 분양가상한제가 적용돼 가격 경쟁력이 높다고 평가됐다.
반면 경기도는 3월 평균 청약 경쟁률이 0.5 대 1로 현저히 낮은 수준이었다. 인기 분양 단지가 많지 않았던 탓이다. 비수도권에서는 대구가 101.5 대 1로 유일하게 세 자릿수 경쟁률을 보였다. 핵심 입지의 신규 분양 단지인 수성구 범어역파크드림디아르에 청약 수요가 집중됐다.
직방 관계자는 “이달에는 수도권 분양 물량 비중이 지난 3~4월보다 더욱 높아질 것으로 예상된다”며 “수도권이든 비수도권이든 가격 조건과 입지에 따라 선별적으로 청약이 이뤄지는 경향이 지속될 것”이라고 말했다.

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